出资当地债又有新途径!当地债ETF成新宠 远景怎样

理财攻略经济日报-我国经济网2019-06-18 09:24

图片说明:到6月17日,部分归入计算的当地政府债券种类。来历:WIND

随同逆周期调理方针继续发力,当地政府债迎方针“暖风”,日前,监管部门发布《关于做好当地政府专项债券发行及项目配套融资作业的告诉》,明确提出要丰厚当地政府债券出资集体,特别是推出当地政府债券买卖型开放式指数基金,经过“债券通”等机制招引更多境外出资者出资等许多行动。在方针春风下,以当地债为出资标的的债券ETF有望迎来开展机会,一般出资者怎样参加当地债出资?当地债ETF有哪些好坏?

1、何为当地债?

当地债即“当地政府债券”,是指全国省、自治区、直辖市及计划单列市为公益性项目(首要包含交通运输设备建造、市政建造、保证性住宅和科教文卫等与民生休戚相关的项目建造)发行的、约好必定期限内还本付息的政府债券。比较有着“金边”债券之称的国债而言,当地债因安全性和收益性都不错,而被称为“银边”债券。

现在当地债可分为两类,一是“一般债券”,即对接无收益的公益项目,经过一般公共预算收入进行还本付息;一是“专项债券”,即对接有必定收益的公益项目,经过项目对应政府性基金或专项收入进行还本付息。

本年年初,曩昔首要面向商业银行等大型组织出资者、经过银行间和买卖所债券商场发行的当地政府债券,现在开端面向个人和中小组织出资者、经过商业银行货台商场发行,且起投金额仅为100元。第一批两只合计14亿元出售额度的当地债——“19宁波债03”“19浙江债04”,开售仅10分钟就根本被抢购一空。随后,四川、陕西、山东、北京等也将连续经过商业银行货台商场发行当地债券。

可是,仅有当地政府债券一种途径明显不行满意商场需求,需求进一步拓展当地债券发行途径、丰厚出资者集体,当地政府债券买卖型开放式指数基金等产品呼之欲出。

2、当地债ETF是什么?

当地债ETF是以专门盯梢当地债券或相关种类某一类指数的买卖型指数证券出资基金。2018年11月22日,全商场首只以当地债为出资标的的公募产品海富通上证10年期当地政府债ETF正式登陆上交所。海富通上证10年期当地政府债ETF的产品设计来看,该基金以亲近盯梢上证10年期当地政府债指数为主。由于整合了相关指数库内很多当地政府债个券并在上交所以ETF方法上市买卖,因而各类非银组织、中小出资者、乃至是个人出资者都能够参加进来。

此前海富通上证城投债ETF现已发行。而近来鹏华中证5年期当地政府债ETF正式获批,商场相关产品的数量有望进一步扩容,将在当地债出资范畴发挥组织出资者的专业价值。

3、与直接买债券比较,当地债ETF有哪些优点?

在当时布景下,推出当地债ETF,可充沛利用ETF优势进步当地债商场流动性。深圳证券买卖所此前举行当地债ETF产品研讨会时着重,当地债ETF作为一种以当地债指数为出资盯梢标的、在买卖所上市买卖的开放式基金,具有联接当地债和买卖所商场出资者的优势,满意出资者关于特定板块、特定指数、特定区域当地债种类的多元出资需求。继续推进当地债ETF产品的创新和开展,有利于优化当地债出资者结构,进步出资价值,进步当地债流动性。

4、当地债商场出资的远景怎样?

据财政部数据显现,到2018年底,全国当地政府债款余额18.38万亿元,现已成为债券商场的第一大券种。专项债券作为一种新式政府融资东西,能够将项目融资与项目收益、偿债才能充沛匹配。中信证券(20.730, 0.00, 0.00%)固收团队发布研讨报告以为,从历史经历来看,每年6至9月份都是当年当地债发行量顶峰。2019全年新增当地债款限额3.08万亿元,发行使命现已过半,由于本年当地债的提早放量发行,4月和5月发行有所回落,但依据从前6至9月的发行状况以及现在的限额余额状况,6至9月当地债发行量估计将在1.5万亿元至1.6万亿元,6月单月将放量至5000亿元以上。

当地债有没有出资价值呢?中信证券分明债券研讨团队称,近年来当地政府债提速放量,发行利率逐渐商场化,其规划、期限和品类也更为匹配当地政府融资和开展需求。方针多重利好、融资途径拓展也添加当地债的招引力,相关于国债、政金债和高等级信誉债,其收益率、质押比率和流动性等方面也有明显改进,未来在财政方针和货币方针彼此协调下,当地政府债的装备价值将愈加凸显。

5、国外有哪些债券基金出资经历?

比照国外债券商场,国内债券ETF的开展尚处于起步阶段,未来仍有很大开展空间。鹏华基金供给数据显现,到2018年12月,全球(除我国大陆外)债券指数基金和债券ETF的总财物量到达1.82万亿美元,美国商场的债券指数基金和债券ETF办理规划超1.24万亿美元,占比高达26%。相较老练的美国商场,到2018年底,国内债券指数基金和债券ETF基金总规划仅为1060亿人民币,占公募债券基金的总份额仅为3.5%。能够说,以鹏华中证5年期当地政府债ETF等当地债ETF获批发行或树立,可谓恰逢当时。从产品设计来看,鹏华中证5年期当地政府债ETF基金将亲近盯梢中证5年期当地政府债指数,经过ETF指数化出资的方法,有助于涣散个券出资危险,满意出资者大类财物装备办理需求,一起该基金还具有透明度高、买卖成本低一级优势,主张出资者可进一步重视。

值得一提的是,近年来以鹏华基金为代表的公募组织重视债券出资范畴的细分布局,旨在为出资者供给更多元的债券东西。作为业界“16年固收出资专家”,鹏华基金固收团队高度重视产品线的齐备布局,专门树立“固收事务产品作业组”。本年3月份树立的鹏华中债1-3年国开行债券指数基金首募规划超百亿,而鹏华中证5年期当地政府债ETF获批后行将迎候发行。鹏华基金固收团队将继续布局掩盖干流买卖种类及短、中、长期限结构的被迫型债基产品线,树立“债券东西型产品基金超市”,力求满意出资者的多元装备需求。(经济日报-我国经济网记者周琳)

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